在上周人民币汇率贬值之前就握有黄金资产的人一定很开心，因为在两天之内就获得接近4%的资产增值。随着金价反弹，投资黄金又成了不少中国大妈热议的话题。可是接下来要不要继续投资黄金，这就不容易得出答案了。
人民币贬值带动黄金上涨
黄金价格在连续下跌之后，突然迎来反弹。其原因之一是，人民币大幅度贬值。
人民币中间价的下调对国内以人民币计价的黄金有一定提振，利好国内金价。但在国际金价总体调整过程中，国内仅表现为抗跌，不可能走势相反。
况且，汇率问题涉及很多国家之间的复杂关系，虽然人民币采取的是紧盯美元的策略，但世界上并不是只有中国和美国。准确地说，并不是人民币在2015年8月贬值了，而是在世界各国货币都贬值的情况下，人民币实在跟不上美元一路升值的脚步。除了看到眼下人民币对美元的贬值，还要看到人民币和美元一起对欧元和日元升值了约20%。
其实，国际大宗商品一直采用美元计价，人民币贬值千点后刺激美元指数走强，将导致以美元计价的国际黄金、白银、原油等大宗商品价格走低。同时，也导致部分与国际市场关系紧密，以人民币计价的大宗商品价格上升，比如内盘黄金价格。但应该看到，美元在走强后突然下跌，人民币贬值令部分投资者推迟对美联储加息预期，从而推动国际黄金价格上涨。可以看出，黄金价格虽然受人民币贬值影响，但长期看，仍然要看美元的脸色。
当然，黄金近期本身有反弹需求，再加上美国9月加息并非板上钉钉，这为金价反弹提供了支撑。再说，人民币是否会形成贬值趋势现在还很难判断，因此还没到大量买入黄金的时间。
与此同时，世界经济仍然处于后危机时代滞涨周期。这一时期，虽然货币流动性较为充足，但大家都投资投资权益类产品去了，黄金就被抛弃了。在避险方面，虽然局部冲突越来越多，但世界总体仍然和平，在这种情况下黄金下跌压力仍然不小。
黄金价格已经到底了吗？
大家一定还记得几年前中国大妈抢购黄金的盛况，当时的黄金价格每克接近400元，现在已经长期在200元出头的位置波动。
其实，中国在黄金定价上的话语权并不强，黄金价格主要由美元决定，所以人民币对于美元贬值随之也会带来人民币黄金价格上涨。反之亦然，如果人民币未来对美元升值，那么国内黄金价格也会下跌。假如人民币贬值引发全球更恶化的货币战争，非美货币出现大幅贬值的情况，而美元持续被动走强，那么国际黄金价格还将受到巨大打击。
从这个角度来说，短期的黄金价格变动只是汇率造成的，而不是黄金市场开始走牛。从供需关系看，黄金供求关系并不紧张。由于经济增长趋弱、个别国家央行抛售黄金储备及黄金生产因素，黄金市场相对来说没有供不应求，所以黄金价格仍处于跌势中。不过，每盎司800美元是很多黄金企业的生产成本，当价格跌到这个位置时会有支撑。
正所谓“给一点阳光就灿烂”。在金价反弹后，投资黄金又成为热门话题。市区一家银行网点在大堂醒目位置，标明了每天的黄金价格。一位客户经理告诉记者，这两天不少投资者又开始关注黄金，比如实物黄金定投业务和纸黄金，不少投资者这两天赚到一笔。
“股市疯狂杀跌，已经让我的投资资金损失了1/3。黄金的稀缺性和流通性，我觉得还是可以长期看好的。”在银行网点，一位投资者郑先生开通了手机炒黄金业务。
银行业人士认为，短期内黄金价格反弹后依然难转颓势，但长期来看已逐渐显现价值洼地。投资者可选择可双向操作的产品，比如没有杠杆的双向宝和有杠杆的黄金期权等产品。
