股权博弈，让义乌市政府在全球经济危机狂潮中，拥有了对国有资产的绝对控制，稳定了义乌的小商品经济。
近日，根据义乌市人大通过的相关决议，义乌市人民政府要在关键领域保持国有绝对控股权。因此，在经历了今年年中义乌市政府的一次股权定向增发博弈后，义乌市国资委对小商品城的持股情况从39.86%的相对控股，一举变为55.82%的绝对控股。这意味着，今后小商品城的控股权变更必须得到义乌市人大的批准，义乌市人大将国资绝对控股小商品城上升到了战略高度。
商城集团打造“航空母舰”
以小商品批发为专业特色，浙江义乌中国小商品城股份有限公司在1995年改制为商城集团，其股票于2002年5月2日在上海证券交易所鸣锣上市。
到目前为止，义乌商城集团已累计投资60余亿元，完成篁园市场第二阶段、宾王市场及国际商贸城一、二、三期的建设，发展经营主体5.6万余户，中国小商品城还被联合国、世界银行等机构评为“全球最大商品批发市场”。
2002年以来，已有1万余名外商和2000余家外商机构常驻义乌采购，年出口40余万个标箱，市场外向度超过60%，成为全国最大的小商品出口基地。
此外，商城集团下辖的房地产公司迈入了一级房地产开发商的行列，累计开发房产100多万平方米，营业收入30亿元。拥有3家酒店，其中银都酒店为浙中地区首家“四星”酒店，海洋酒店为浙中地区商务酒店的新标杆，酒店管理与赢利能力均居全市同行前茅。集团还拥有举办各种大型展会的展览公司以及物流公司等。
至2008年11月底，商城集团已拥有总股本3.4亿多股，资产规模由初建时的1.4亿元增长到116.34亿元，年均增长547.33% 。
定向增发的博弈
小商品城定向增发，增加股权，是通过非公开发行股票的方式，向其实际控制人——浙江义乌市国有资产投资控股公司收购义乌国际商贸城三期土地使用权及在建工程项目。这个动作，在今年上半年就已经开始。
因为小商品城已经拥有了义乌国际商贸城一期与二期项目，若此次定向增发顺利完成，义乌市国有资产控股公司持股比例将从39.86%增加到51%以上。
对于义乌国际商贸城三期的资产是否注入商城集团的问题，义乌政府一直态度明确，即在保证控股地位不受到威胁的情况下交由商城集团经营。因为，如果不交由商城集团经营，义乌市政府需要另外成立一家公司对国际商贸城三期进行独立运营，这样一来，便产生了同业竞争，不利于义乌以市场为导向的小商品经济的整体发展与运营。
但问题是，义乌政府对能否牢牢掌控小商品城的控制权还并不确信。因为有关方面担心，小商品城是小盘股、基金重仓股，义乌市国资公司的股权比例已经低于40%，机构或个人有可能通过在二级市场收购多数股权而取代大股东的地位。如果这样，私人投资者的短期利益与义乌市政府发展市场的长期利益很可能产生冲突，最终将导致小商品城以及义乌市竞争力受损。
而小商品批发市场是义乌的特色产业和城市名片，因此从战略角度考虑意义非凡。不过，最后定向增发成功，一切忧虑都随风而去，在年底经济危机的风潮中回望年初的举动，义乌政府绝对控股的决策显得非常英明了。
“在获得控股权后，政府能够将城市整体发展战略与上市公司的发展有效结合起来，无论对上市公司还是投资者来说，这都是利好的。”商城集团内部一位高层人士说。
稳定市场的良策
面对经济危机，稳定成为重中之重。
记者从商城集团了解到，2008年11月28日，义乌市第十三届人民代表大会常务委员会第十三次会议通过决议，决议表示：“坚持政府对市场、物流场站等事关义乌发展全局的战略资源实行控股，牢牢掌握经济社会发展的主动权，对于保持义乌经济社会的持续发展和市场繁荣，加快国际商贸名城建设具有重大、深远的意义。为此，市人民政府要在市场、物流场站等关系到经济社会发展全局的关键领域，国有企业保持绝对控股权。涉及控股权变动的，须由市人民政府提请市人大常委会批准。”
也就是说，义乌市国资委今后将不能单独决定小商品城的控股权变动。
对此，业内人士认为，此举对小商品城的投资者来说具有积极意义。因为义乌如此关注上市公司的控股权，还把小商品城认作“关键领域”，这本身就说明义乌对小商品城的重视程度。此举实际上已经保证小商品城的控股权不会轻易发生变化，这样做对稳定市场也会很有好处。
作者：徐超
刊于2008年12月29日《每日商报》
